Gagnez le double

Pacha Ignatov

Note de l'auteur : Cet article fait partie de notre série périodique/mensuelle qui tente de présenter trois listes d'actions pour le mois qui pourraient convenir à la vente d'options pour générer un revenu relativement sûr. Certaines parties de l'introduction, des définitions et de la section décrivant le processus de sélection auront des points communs et des répétitions avec nos autres articles de la série. Ceci est inévitable et intentionnel pour que toute la série reste cohérente et facile à suivre pour les nouveaux lecteurs. Les lecteurs réguliers qui suivent la série de mois en mois pourraient sauter ces sections.

Gagner un revenu décent de vos investissements, qui est nettement supérieur au taux d'inflation, est toujours difficile. Cela a été particulièrement vrai au cours de la dernière décennie et demie. Nous pensons que la vente d'options (options de vente couvertes en espèces et options d'achat couvertes) reste un choix relativement bon pour gagner un revenu élevé. De toute évidence, les options comportent certains risques et nous vous déconseillons de vous lancer aveuglément dans le jeu. Nous verrons plus loin comment atténuer les risques. De plus, dans la situation actuelle des marchés volatils, nous exhorterons à une prudence et une diligence raisonnable supplémentaires.

Veuillez noter que les stratégies d'options discutées dans cette série mensuelle se limitent à la vente (ou à la vente) d'options d'achat couvertes et d'options de vente couvertes en espèces. Nous ne couvrons pas "l'achat" des options car non seulement elles sont risquées, mais en même temps, elles ne sont pas vraiment adaptées aux stratégies de revenu. L'objectif principal de nos stratégies d'options est de générer des revenus.

En tant que tel, il y a deux côtés aux options. Il y a un acheteur d'option pour chaque vendeur d'une option. Lorsque vous vendez une option, vous gagnez une prime immédiate et vous conservez cette prime quel que soit le résultat de l'option. Cependant, lorsque vous achetez une option, vous payez la prime à l'avance et achetez essentiellement le droit d'acheter (ou de vendre) le titre sous-jacent à un prix prédéfini (appelé prix d'exercice). En tant qu'acheteur d'options, vous recherchez essentiellement un gain élevé, mais la totalité de votre investissement (le montant de la prime payée) est à risque si l'option expire sans valeur, ce qui, soit dit en passant, se produit la plupart du temps. Nous pensons que la stratégie de vente d'options (par opposition à l'achat d'options) pour générer des revenus est la stratégie la plus sûre. Cela s'apparente davantage à agir comme un fournisseur d'assurance, où vous gagnez la prime à l'avance, et si vous agissez de manière prudente, 80 à 90 % des options devraient expirer sans valeur, limitant ainsi votre risque.

Tous les tableaux de cet article ont été créés par l'auteur (sauf indication contraire). La plupart des données de cet article proviennent de Fidelity, Yahoo Finance, DripInvesting et Barchart.com.

Remarque : Cette section est destinée aux lecteurs qui n'ont pas beaucoup d'exposition ou d'expérience avec Options. Veuillez consulter notre article de blog en cliquant ici.

Nous n'avons pas l'intention de donner l'impression, en particulier aux novices en matière d'options, qu'il n'y a aucun risque à vendre des options. En fait, il y en a plein, surtout si on ne fait pas attention. Cependant, il existe des moyens de minimiser les risques en suivant certains principes éprouvés. Nous vous encourageons à lire notre article de blog sur SA qui couvre "Comment atténuer les risques avec les options d'écriture".

En bref, nous couvrons les éléments suivants dans le billet de blog ci-dessus :

Remarque : Cette section décrit le processus de sélection plus large et est répétée chaque mois au profit des nouveaux lecteurs. Les lecteurs réguliers pourraient ignorer ceci et passer à la section suivante.

L'un des aspects les plus importants de l'émission ou de la vente d'options est de sélectionner le bon type d'actions et d'utiliser le bon type de stratégie d'options. Le type d'actions qui conviendra dépendra des objectifs et du profil de risque de l'investisseur. Dans cette série mensuelle, nous vous présenterons trois listes de 10 actions, chacune avec des caractéristiques différentes. Veuillez noter que certaines actions peuvent apparaître dans plusieurs listes. Nous analyserons l'univers complet des actions et appliquerons des critères de filtrage larges pour réduire notre liste.

En appliquant les critères ci-dessus, nous obtenons environ 600 actions.

Étant donné que notre objectif est de rechercher des sociétés qui ne nous dérangent PAS de posséder au moins à court ou moyen terme, nous filtrerons les sociétés qui ont moins de cinq ans d'historique de croissance des dividendes. Ce filtre nous laisse environ 300 entreprises qui ont un historique constant de versement de dividendes croissants pendant au moins cinq ans, de préférence plus longtemps.

Maintenant, nous allons importer les données financières de chaque entreprise de notre liste. Nous voulons voir la sécurité des dividendes de chaque entreprise, au moins sur une base relative. Ainsi, nous importons les éléments de données suivants :

Nous combinerons ces facteurs et calculerons un score de sécurité des dividendes pour chaque entreprise. Bien sûr, un score de sécurité élevé ne garantirait pas une sécurité absolue car les conditions commerciales peuvent changer avec le temps, une nouvelle concurrence peut émerger ou la direction peut être distraite ou prendre de mauvaises décisions détruisant la valeur actionnariale. Néanmoins, un score élevé de sécurité des dividendes fournira au moins un niveau raisonnable d'assurance que la société a la capacité financière de continuer à verser ses dividendes dans un avenir prévisible.

Nous importerons également les données sur les mouvements de prix liés à la performance des prix sur 1 semaine, 4 semaines et 12 semaines pour les actions sélectionnées afin d'aider à filtrer les candidats probables pour la vente d'options PUT. Nous obtenons également les données de force relative pour présélectionner les actions qui ont une dynamique de prix récente.

Nous allons utiliser nos formules exclusives (comme détaillé ci-dessous) pour calculer les prix d'exercice optimaux pour les options CALL et PUT. Cependant, il existe de nombreuses autres façons de déterminer les prix d'exercice appropriés. Les lecteurs sont encouragés à essayer plusieurs méthodes avant de déterminer ce qui leur convient le mieux. Il existe de nombreuses autres façons de déterminer les prix d'exercice appropriés. Votre fournisseur de courtage peut fournir plus d'informations sur des variables telles que delta, gamma, thêta, etc., et sur la manière dont elles peuvent être pertinentes pour les options.

Nous allons également calculer les ratios et facteurs suivants :

Distance-Ratio = (52-WK-HIGH - 52-WK-LOW)/((52-WK-HIGH + 52-WK-LOW)/2)

Distance-Rapport % = Distance-Rapport x 100

Strike-Price-Safe-Distance % = [(Distance-Ratio %) x Facteur STPR (STRIKE-PRICE-factor)] / 10

Considérant que le facteur STPRC = 1,2 (peut varier de 1,0 à 1,5)

Remarque : Le facteur STPRC peut être ajusté en fonction de la volatilité de l'action sous-jacente. Si l'action est très volatile, le facteur doit être ajusté à une valeur plus élevée comme 1,5, alors qu'il peut être fixé à une bande inférieure comme 1,2 (ou moins) pour les actions à faible volatilité.

Ce prix peut devoir être arrondi au montant le plus bas en dollars ou en demi-dollars en fonction des prix d'exercice en vigueur pour l'action sous-jacente à la date d'exercice spécifique.

Ce prix peut devoir être arrondi au dollar ou au demi-dollar le plus proche, selon les prix d'exercice en vigueur pour l'action sous-jacente à la date d'exercice spécifique.

Il existe de nombreuses façons de déterminer les prix d'exercice appropriés, mais nous avons utilisé nos formules exclusives pour calculer les prix d'exercice optimaux.

Ci-dessous, nous présentons deux listes de 10 actions chacune, une pour écrire des options PUT et l'autre pour écrire des options CALL. La deuxième liste est présentée avec deux options différentes - la première avec des actions que vous souhaitez peut-être posséder (ou possédez déjà), tandis que la seconde utilise les mêmes actions dans le but de gagner un taux de revenu élevé mais en évitant éventuellement de posséder eux. Veuillez noter que certaines actions peuvent apparaître dans plusieurs listes car elles peuvent répondre aux critères de plus d'une catégorie.

Pour les options PUT, avec l'objectif principal de générer des revenus, nous voudrions les voir expirer sans valeur. Nous analyserons donc la performance des prix sur 1 semaine, 4 semaines et 12 semaines ainsi que la force relative et essaierons de voir s'il s'agit d'une tendance à la hausse ou à la baisse. Pour écrire (ou vendre) des options PUT, nous voulons sélectionner des actions qui ont une tendance à la hausse. Ce sont les actions qui auraient généralement une force relative élevée ou un momentum positif. Cela aidera à garantir que, plus que probablement, l'option PUT expirera sans valeur.

Score Momentum = (1SEM-Perf)*3 + (4SEM-Perf)*1 + (12SEM-Perf)/2

La formule ci-dessus donne une pondération plus élevée à l'élan plus récent.

Nous trions la liste sur le score de momentum et recoupons avec la force relative et la notation composite (provenant d'IBD - Investor Business Daily, abonnement requis). De plus, les actions avec un prix très élevé (supérieur à 500 $ par action) sont généralement évitées car le coût par contrat d'option devient prohibitif. Nous sélectionnons finalement dix actions pour les options PUT.

Si le résultat de l'option n'est pas favorable à l'expiration et que l'option est attribuée (on nous placera les actions), la tendance à la hausse aidera à écrire une nouvelle option CALL immédiatement avec une bonne prime.

Dans notre liste de 10 candidats, nous veillons à ne pas mettre trop de noms issus du même secteur d'activité. Nous nous limitons généralement à deux noms du même secteur afin d'éviter une trop grande concentration dans un secteur.

Un mot de prudence sur les options PUT : Ne démarrez pas une option PUT sur une action que vous ne vous voyez pas détenir pendant une période prolongée. Veuillez également noter que cette liste ne met en évidence que les bons candidats probables, mais une diligence raisonnable supplémentaire est requise.

Voici les 10 principales actions à grande capitalisation pour les options PUT :

(RS), (WSO), (LW), (TFII), (HSY), (AGCO), (PH), (ETN), (QSR), (TSCO)

Tableau 1:

Auteur

Ci-dessous, nous présentons les transactions actuelles sur les options PUT et les primes actuelles auxquelles nous pouvons nous attendre pour les dix actions ci-dessus. Veuillez noter qu'en raison de l'environnement de marché actuel, nous avons sélectionné des prix d'exercice plutôt conservateurs et sacrifié un peu le revenu des primes. Ainsi, la prime moyenne ou les rendements annualisés sont légèrement inférieurs.

Tableau 1A :

Auteur

Dans cette catégorie (partie A), nous supposons que vous possédez déjà ces actions (ou que vous serez heureux de les posséder au bon prix). Nous visons donc un dividende moyen de 2 % et un revenu d'environ 10 % à 12 % en vendant des options d'achat.

Dans cette catégorie, nous énumérerons dix actions à grande capitalisation qui sont perçues comme ayant des dividendes très sûrs. Il n'y a rien que nous puissions prétendre être absolument sûr dans le monde de l'investissement - on peut en dire autant des dividendes. Mais sur la base de diverses mesures financières, nous pouvons présélectionner les entreprises qui ont de faibles ratios de distribution, une faible dette, des cotes de crédit élevées, une croissance positive du chiffre d'affaires et qui ont constamment augmenté leurs dividendes. Sur la base des facteurs ci-dessus et de la note EPS, nous calculons un score de sécurité des dividendes. Nous présentons dix de ces entreprises avec des scores de sécurité des dividendes élevés.

Notre top 10 des actions avec des dividendes relativement sûrs pour les options CALL (BUY-WRITE) :

(CTRA), (STLD), (EXPD), (KLAC), (JBHT), (TFII), (AGCO), (A), (MSFT), (V)

Tableau 2:

Auteur

Remarque : La « note de dividende » (la dernière colonne ci-dessus) est basée sur des paramètres passés récents tels que la croissance du dividende sur 5 ans, le nombre d'années de croissance du dividende, le ratio de distribution basé sur les flux de trésorerie, le ROC, la croissance des ventes, la dette/capital et Force relative.

Ci-dessous, nous présentons les transactions actuelles sur les options d'achat et les primes actuelles auxquelles nous pouvons nous attendre pour les dix actions ci-dessus.

Tableau 2A :

Auteur

Dans cette partie, nous supposons que vous ne possédez pas ces actions au départ, et votre objectif n'est PAS de posséder ces actions mais simplement de gagner un revenu élevé (>= 15 % de taux annualisé). Même dans ce cas, il y a toujours une chance que nous devenions propriétaires de ces entreprises, nous voulons donc nous assurer que leurs dividendes sont en sécurité. De plus, cette option est meilleure si vous pensez que le marché chutera par rapport aux niveaux actuels.

Pour ce faire, nous utiliserons l'option buy-write CALL (pour un contrat, achetez 100 actions et vendez un contrat d'option call en même temps). Étant donné que l'objectif est simplement de gagner un revenu élevé, nous vendrons l'option d'achat avec un prix d'exercice profondément ITM (in-the-money), ce qui signifie que le prix d'exercice est bien inférieur au prix actuel. Dans des circonstances normales, les chances seront très élevées que les actions soient remboursées, et nous gagnerons une prime élevée. Il est également possible dans certains cas que les actions ne soient pas rappelées car le prix peut chuter considérablement. Dans un tel cas, notre base de coût sera beaucoup plus faible (environ 5 % à 10 % de moins que le prix actuel en raison de la prime déjà acquise), et nous pouvons souscrire un autre ensemble d'options d'achat.

Attention : Cependant, il y a une mise en garde ici, et elle est importante. Au cas où vous écririez de telles options d'achat sur un grand nombre d'actions (10 actions différentes dans notre exemple ci-dessous), et si le marché devait plonger profondément (> 10 % de baisse) pendant la période d'option (ce qui est toujours une possibilité mais encore plus dans l'environnement actuel), la majorité de nos actions ne seraient PAS rachetées, et nous finirons par détenir la plupart de ces actions, bien qu'à un coût très réduit (en moyenne -7 % à -10 %). Il est donc important de savoir combien de capital vous êtes prêt à engager et si vous pouvez vraiment vous permettre de l'allouer. Deuxièmement, vous souhaitez toujours utiliser cette stratégie avec des actions que vous ne craignez pas de posséder et de conserver pendant une période prolongée.

Cette liste d'actions est la même que dans la partie A :

(CTRA), (STLD), (EXPD), (KLAC), (JBHT), (TFII), (AGCO), (A), (MSFT), (V).

Tableau 3:

Auteur

Veuillez examiner attentivement les objectifs de chacune des trois stratégies distinctes. Nous pensons que ces listes pourraient être d'excellentes sélections pour écrire/vendre des options PUT ou CALL. Nous avons essayé de mettre des stocks relativement sûrs dans tous les groupes ; cependant, les actions répertoriées dans la deuxième liste (parties A et B) pour les options d'achat (ou options d'achat-vente) ont été spécifiquement filtrées en fonction de la sécurité de leurs dividendes. Cependant, rien n'est absolument sûr dans le monde de l'investissement. De plus, si générer des revenus était votre seul objectif, la deuxième liste (avec la deuxième option) est la valeur la plus sûre.

Nous nous attendons à ce que 60 % à 80 % de nos options expirent sans valeur, ce qui nous rapporte la prime initiale. Mais il y aura des moments (tout comme l'environnement de marché actuel) où on nous attribuera une action. Habituellement, cela ne devrait pas poser de problème, car nous pouvons faire demi-tour et vendre une option d'achat couverte. Mais il y aura des moments, en particulier pendant les périodes de forte volatilité, où le cours de l'action peut chuter de manière inattendue et nettement en dessous de notre prix d'exercice. Dans de tels cas difficiles à prévoir, nous devrons vendre des options d'achat loin de l'argent, ce qui nous rapportera très peu de prime (ou parfois pas de prime du tout) mais gagnera tout de même les dividendes. Cela réduira le rendement global des primes de 2 % à 3 % à long terme, mais cela peut être facilement compensé par les gains en capital que nous pouvons réaliser de temps à autre. Donc, dans l'ensemble, il peut être tout à fait raisonnable pour nous de nous attendre à un revenu de 10 % à 12 % sur une base constante, tant que nous le jouons avec sagesse et prudence.

Portefeuilles de bricolage à revenu élevé : l'objectif principal de notre service de marché "Portefeuilles de bricolage à revenu élevé" est un revenu élevé avec un faible risque et la préservation du capital. Il fournit aux investisseurs bricoleurs des informations vitales et des stratégies d'allocation de portefeuille/d'actifs pour aider à créer un revenu passif stable à long terme avec des rendements durables. Nous pensons qu'il convient aux investisseurs à la recherche de revenus, y compris les retraités ou les quasi-retraités. Nous offrons dix portefeuilles : 3 portefeuilles buy-and-hold et 7 portefeuilles rotationnels. Cela comprend deux portefeuilles à revenu élevé, un portefeuille DGI, une stratégie conservatrice pour les comptes 401K et quelques portefeuilles à forte croissance. Pour plus de détails ou un essai gratuit de deux semaines, veuillez cliquer ici.

Cet article a été rédigé par

Je suis un investisseur individuel, un Auteur/Contributeur SA, et je gère le service SA-Marketplace "High Income DIY (HIDIY)". Cependant, je ne suis pas un conseiller financier. J'investis depuis 25 ans et je me considère comme un investisseur expérimenté. Je partage mes expériences sur SA en écrivant trois ou quatre articles par mois ainsi que mes stratégies de portefeuille. Vous pouvez également visiter mon site Web "FinanciallyFreeInvestor.com" pour plus d'informations.

Je me concentre sur l'investissement dans des actions à dividendes croissants avec un horizon à long terme. En plus d'un portefeuille DGI, je gère et j'investis dans quelques portefeuilles à revenu élevé ainsi que dans certaines stratégies de rotation ajustées au risque. Je crois que le "revenu passif" est ce qui vous rend "financièrement libre". Mon objectif personnel est de générer au moins 60 à 65 % de mon revenu de retraite à partir de dividendes et le reste à partir d'autres sources comme l'immobilier, etc.

Mes positions longues "à long terme" actuelles (DGI-versant des dividendes) incluent ABT, ABBV, CI, JNJ, PFE, NVS, NVO, AZN, UNH, CL, CLX, UL, NSRGY, PG, KHC, TSN, ADM , MO, PM, BUD, KO, PEP, EXC, D, DEA, DEO, ENB, MCD, BAC, PRU, UPS, WMT, WBA, CVS, LOW, AAPL, IBM, CSCO, MSFT, INTC, T, VZ , VOD, CVX, XOM, VLO, ABB, ITW, MMM, LMT, LYB, RIO, O, NNN, WPC, TLT.

Mes postes à revenu élevé CEF/BDC/REIT comprennent :

ARCC, ARDC, GBDC, NRZ, AWF, CHI, DNP, EVT, FFC, GOF, HQH, HTA, IIF, IFN, HYB, JPC, JPS, JRI, LGI, KYN, MAIN, NBB, NLY, OHI, PDI, PCM, PTY, RFI, RNP, RQI, STAG, STK, États-Unis, UTF, UTG, BST, CET, VTR.

En plus de mes positions à long terme, j'utilise plusieurs portefeuilles "rotationnels" ajustés au risque, où les positions sont négociées/rotées sur une base mensuelle. D'ailleurs, parfois, j'utilise des "Options" pour générer des revenus. Je suis également investi dans un petit portefeuille Fin/Tech orienté croissance (NFLX, PYPL, GOOGL, AAPL, JPM, AMGN, BMY, MSFT, TSLA, MA, V, FB, AMZN, BABA, SQ, ARKK). De temps en temps, je peux également posséder d'autres actions à des fins commerciales, que je ne considère pas à long terme (actuellement propriétaire d'AVB, MAA, BX, BXMT, CPT, MPW, DAL, DWX, FAGIX, SBUX, RWX, ALC) . Je peux utiliser des portefeuilles expérimentaux ou imiter certains portefeuilles (10-Bagger et Deep Value) de mon service HIDIY Marketplace, qui ne font pas partie de mes avoirs à long terme. Merci pour la lecture.

Déclaration de l'analyste : J'ai/nous avons une position longue avantageuse sur les actions d'ABT, ABBV, CI, JNJ, PFE, NVS, NVO, AZN, UNH, CL, CLX, UL, NSRGY, PG, TSN, ADM, MO, PM , KO, PEP, EXC, D, DEA, DEO, ENB, MCD, BAC, PRU, UPS, WMT, WBA, CVS, LOW, AAPL, IBM, CSCO, MSFT, INTC, T, VZ, CVX, XOM, VLO , ABB, ITW, MMM, LMT, LYB, RIO, O, NNN, WPC, ARCC, ARDC, AWF, CHI, DNP, EVT, FFC, GOF, HQH, HTA, IFN, HYB, JPC, JPS, JRI, LGI , KYN, MAIN, NBB, MCI, NLY, OHI, PDI, PCM, PTY, RFI, RNP, RQI, STAG, STK, USA, UTF, TLT soit par actionnariat, options ou autres dérivés. J'ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois aucune compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n'ai aucune relation d'affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article. Avis de non-responsabilité : les informations présentées dans cet article sont fournies à titre informatif uniquement et ne doivent en aucun cas être interprétées comme des conseils financiers ou une recommandation d'achat ou de vente d'actions. L'auteur n'est pas un conseiller financier. Veuillez toujours faire des recherches supplémentaires et faire votre propre diligence raisonnable avant de faire des investissements. Tous les efforts ont été faits pour présenter les données/informations avec précision ; cependant, l'auteur ne revendique pas une exactitude à 100 %. Les portefeuilles d'actions présentés ici sont des portefeuilles modèles à des fins de démonstration. Pour la liste complète de nos positions LONGUES, veuillez consulter notre profil sur Seeking Alpha.

Demande de divulgation d'Alpha : Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Aucune recommandation ou conseil n'est donné quant à savoir si un investissement convient à un investisseur particulier. Les points de vue ou opinions exprimés ci-dessus peuvent ne pas refléter ceux de Seeking Alpha dans son ensemble. Seeking Alpha n'est pas un négociant en valeurs mobilières agréé, un courtier ou un conseiller en placement américain ou une banque d'investissement. Nos analystes sont des auteurs tiers qui comprennent à la fois des investisseurs professionnels et des investisseurs individuels qui peuvent ne pas être agréés ou certifiés par un institut ou un organisme de réglementation.